HSAF11 – a 2ª emissão de cotas

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Na data de ontem, 23 de abril de 2021, o fundo HSAF11 anunciou sua 2ª emissão de cotas. 

O fundo, recém-lançado pela HSI Ativos Financeiros, administrado pela BRL Trust DTVM, possui um mandato de investimento em títulos e valores mobiliários. Assim, tem seu patrimônio exposto a CRI’s e FII’s. 

Desta forma, o fundo consegue aproveitar melhor os momentos de mercado.

Então, no artigo de hoje, vamos conversar sobre o HSAF11. Seu passado e o que esperar do fundo  após a emissão.

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Conhecendo o HSAF11

O HSI Ativos Financeiros – FII, conhecido pelo ticker HSAF11, é um fundo composto por títulos e valores mobiliários, exposto principalmente a CRI’s e FII’s.

Como mencionado, o HSAF11 tem uma gestão ativa realizada pela HSI Ativos Financeiros e administrado pela BRL Trust DTVM. 

Bem, a gestão ativa é essencial para fundos com essas características. Isso, por ser necessário liberdade para realizar movimentos de compra e venda de seus ativos, entregando o melhor retorno para seus cotistas.

Então, como é a negociação do fundo no mercado secundário?

No mercado secundário, o HSAF11 apresenta uma boa liquidez, negociando, em média, cerca de quatrocentos mil reais por dia. 

Além disso, o fundo cobra taxa de administração de 1% a.a., acrescido de 20% sobre o que exceder o benchmark.

Mas, qual o benchmark do fundo? O benchmark é o maior entre 4% ao ano ou 110% da Taxa DI. 

A saber, entendo ser essa taxa condizente com o risco do fundo.

Aproveite também para conhecer mais sobre o KNSC11.

A carteira do HSAF11

Como mencionado, atualmente, a carteira do HSAF11 é composta majoritariamente por CRI’s, tendo grande exposição a FII’s de recebíveis.

Emissão HSAF11
Fonte: Relatório Gerencial

Assim, os ativos somam um patrimônio líquido total de aproximadamente R$90 milhões. Isso, de acordo com o último relatório gerencial do fundo.

Vejam essas imagens abaixo:

Emissão de cotas HSAF11
Fonte: Relatório Gerencial

Então, percebe-se a grande exposição à inflação, com CRI’s com boas taxas, apesar da duration mais longa.

Vale ressaltar, uma das principais características de um emissão é a possibilidade de diluição da carteira. Então, o fundo poderá diluir sua exposição ao CRI M. Dias, Assai e Império.

Os dividendos de HSAF11

Conforme o último relatório gerencial publicado, o fundo HSAF11 entregou mais do que era esperado na primeira emissão (IPO).

Emissão HSAF11
Fonte: Relatório Gerencial

Em suma, o fundo entregou 42% a mais do que estava projetado. Isso, devido a agilidade de alocação e comprometimento dos gestores para com o fundo.

Agora, vamos ao que de fato importa? A 2ª emissão de cotas do HSAF11. 

Caso queira: saiba mais sobre a emissão do TORD11.

A 2ª emissão do HSAF11

Neste momento, vamos analisar a 2ª emissão de cotas do HSAF11.

No dia 23 de abril de 2021, o administrador do fundo publicou fato relevante com o anúncio da segunda emissão de cotas do HSAF11.

Bem como, trouxe as principais informações a respeito da emissão, realizada através de uma oferta restrita

Inclusive, anota aí, a data-base é no dia 28 de abril de 2021. Como veremos, somente pode participar da emissão o cotista que dormir com as cotas do dia 28 para o dia 29. 

O fato relevante anuncia que o fundo pretende captar, no máximo, cerca de R$70 milhões, podendo ser acrescido do lote adicional.

Assim, temos um fator de proporção de 0,803169, ou 80,32%.

No entanto, o montante mínimo desta emissão é de R$10 milhões. Sendo cancelada caso não consiga obter tal valor.

Mas, não há que se falar em período de negociação, uma vez que o cotista não pode negociar o seu direito de subscrição.

Além disso, o preço das novas cotas é de R$96,50, acrescido de R$0,34 de taxas, o que corresponde a 0,35%. Palmas para esta emissão!

Outras datas importantes da emissão

A segunda emissão de cotas do FII HSAF11 tem outras datas importantes. Sendo elas:

  • período de preferência: 30.04 até 12.05 (liquidação em 13.05)
  • período de sobras: 17.05 até 20.05 (liquidação em 27.05)

Por fim, não temos uma data definida para o encerramento da emissão, nem para a integralização de cotas.

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